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金融证券行业持续受益荐股较好

2020-11-20 来源:西安娱乐网

金融:证券行业持续受益 荐 股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

政策放宽打开资产证券化空间,沪港通、统一账户平台等政策利好持续跟进。证监会于9月26日公布资产证券化业务管理规定修订稿。本次修订稿中,备案制以及基础资产负面清单制构建资产证券化核心制度,资产证券化业务发展迎来巨大政策红利。上交所9月26日发布《上海证券交易所沪港通试点办法》,允许融资融券以及沪港通配股是本次试点办法最大看点,政策放开力度逐步加大,同时统一账户平台将于国庆期间上线,目前证券行业发展进入创新改革的密集期,坚定看好证券行业发展。

承保和投资全面向好是当下保险业的核心投资逻辑!保险“国十条”提出加快发展现代保险服务业,提出至2020年我国保险深度要达到5%、保险密度要达到 500元/人,大致测算保费年均复合增速应15.6%,同时,在营造内外部环境国航、南航与支付宝合作、增加保险业务品种、提高险资运用效率等多方面提出顶层设计,保险行业全面利好。承保和投资全面向好是当下保险业的核心投资逻辑,买入新华、中国平安、中国太保!备案制与负面清单制开启资产证券化新空间。9月26日证监会公布的资产证券化业务管理规定修订稿第十二届中国东莞国际鞋展.鞋机展已成为广东地区鞋业制造业最具影响力的专业盛会中,审批制转向备案制是核心亮点之一,证券公司以及基金子公司自专项计划设立后5个工作日内向基金业协会备案;基础资产负面清单制是核心亮点之二,资产证券化基础资产的负面清单制度是本次管理规定的重大突破,将与备案制一起构成资产证券化业务的核心制度设计,监管层“加强监管、减少管制”的总监管思路以及放权于市场的改革思路更加明确,将直接推动资产证券化业务快速增长。参照美国资产证券化市场发展,保守估计国内资产证券化规模空间将达万亿元。

沪港通将允许融资融券,政策放宽力度再超预期。允许融资融券是本次试点办法最大看点。其中沪股通股票的保证金交易以及担保卖空交易的标的,应当为上交所两融标的;港股通相关两融服务则有上交所另行规定,为港股通两融的放开预留空间。

同时在原来征求意见稿中未被允许的沪港通配股,在本次试点管理办法中也得到了原则性支持。

统一账户筑坝发电。平台国庆期间上线,客户资源竞争或将升级。证券统一账户平台将于国庆期间上市,统一平台的上线将改变目前客户资源分布格局。互联券商在佣金率上具有较为明显优势,低佣金率将在短期内成为影响客户资源竞争的关键因素,但长期来看,优质服务提供能力依然是不可忽略的重要方面。统一账户体系或将加剧国内券商的分化,券商之间的分化将沿两条基本路径演进,一是互联券商的低佣金路径,二是大型综合型券商的机构业务路径。参照国际证券行业发展经验,低佣金率的经纪商将成为特色券商中的典型代表,与大而全、资本实力雄厚的全能型券商共同组成证券行业的基本生态系统。

非上市公众企业优先股将由股权系统自律审查,新三板融资功能进一步完善。证监会2014年9月16日发布《非上市公众公司信息披露内容与格式准则第7号—定向发行优先股说明书和发行情况报告书》、《非上市公众公司信息披露内容与格式准则第8号—定向发行优先股申请文件》,减少管制依然是主要政策路线,而非上市公众公司发行优先股将直接由股转系统进行自律审查,证监会将豁免核准,为新三板企业非公开发行优先股提供便利,完善新三板基本融资功能。

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